Tadi malam The Fed AS menaikkan suku bunganya sebesar 50 bp dan mengumumkan dimulainya penjualan aset dari neracanya. Pasar mengharapkan hal-hal ini, tetapi rincian dan perkiraannya sedikit kurang hawkish, yang bermain melawan dolar dan menyukai pasar ekuitas. Kita harus memperkirakan bahwa penyesuaian pasar terhadap komentar Fed dapat berlangsung selama beberapa hari atau bahkan memulai tren pemulihan pasar yang lebih lama. Poin utama yang kami lihat: - Mulai nanti.

The Fed akan mulai menjual pada bulan Juni, sedangkan pasar mengharapkan langkah ini pada awal Mei; - Awal yang lebih hati-hati. Kertas senilai $47,5 miliar akan dijual dalam tiga bulan pertama, sementara notulen rapat sebelumnya menunjukkan bahwa FOMC membahas penjualan $95 miliar per bulan. The Fed tidak akan merilis angka terbaru sampai tiga bulan kemudian; - Langkah pembatasan kenaikan suku bunga: Powell telah menolak gagasan kenaikan suku bunga 75 poin pada pertemuan berikutnya. Meskipun negara bagian terakhir melihat kenaikan suku bunga 50 poin 22 tahun yang lalu, pergerakan saat ini harus dianggap lebih lembut daripada perkiraan banyak pengamat.

Dari sudut pandang ini Alex Kuptsikevich, seorang analis senior dari FxPro mengatakan, The Fed mempertahankan beberapa kesinambungan dengan langkah sebelumnya dan mengambil langkah pertama lebih kecil dari yang diperkirakan pasar. Mungkin saja penurunan tak terduga dalam PDB untuk kuartal pertama, menurut perkiraan awal, bekerja pada retorika pelonggaran Fed. Ada kemungkinan juga bahwa FOMC memandang dengan ketakutan pada defisit perdagangan luar negeri yang membengkak sebagai bukti penurunan daya saing barang-barang AS. Butuh April bagi pasar ekuitas dan obligasi untuk memasukkan skenario hawkish terbaru ke dalam harga, dan mungkin butuh satu atau dua minggu untuk menyesuaikan diri dengan posisi baru. 

Tetapi investor harus menyadari bahwa The Fed tidak melompat dari satu ekstrem ke ekstrem lainnya. Sebaliknya, secara metodis tetap lebih akomodatif daripada yang diharapkan pasar. Pendekatan ini cukup stimulatif untuk pasar saham. Situasi dengan USD lebih rumit karena pergerakan FXnya juga didasarkan pada kebijakan moneter dari bank sentral lainnya.